Биткойн испытал еще один резкий всплеск волатильности после публикации более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции в США, при этом быстрые колебания цен снова вызвали ликвидацию на сумму более 500 миллионов долларов на рынке криптовалют. То, что поначалу казалось бычьим макросигналом, быстро превратилось в резкий разворот, подчеркнув, насколько хрупкими остаются настроения, поскольку кредитное плечо остается повышенным.
Общие и базовые показатели индекса потребительских цен оказались ниже прогнозов, составив 2,7% и 2,6% соответственно, что ослабило опасения по поводу сохраняющейся инфляции и ненадолго повысило склонность к риску. Биткойн отреагировал быстро, поднявшись к уровню в 90 000 долларов и породив надежды на устойчивый отскок. Однако оптимизм оказался недолговечным. В течение нескольких часов давление продаж возобновилось и свело на нет большую часть прибыли, поймав трейдеров с кредитным плечом на неправильной стороне движения.
Данные CoinGlass показывают, что общий объем криптовалютных ликвидаций за последние 24 часа достиг примерно 575 миллионов долларов, при этом основная часть ущерба приходится на длинные позиции. Один только Биткойн стал причиной этих ликвидаций примерно на 202 миллиона долларов, включая 119 миллионов долларов от бычьих ставок. Скорость разворота подчеркивает, насколько переполненными стали длинные позиции после первоначального отскока, вызванного индексом потребительских цен.
Данные по цепочке и деривативам позволяют предположить, что этот эпизод отличался от предыдущих распродаж. В то время как предыдущие спады были в основном связаны с продажами на спотовом рынке, последний спад, похоже, был вызван тем, что трейдеры деривативами фиксировали прибыль. Согласно данным Velo, активность фьючерсов и опционов сыграла центральную роль в снижении цен, усиливая это движение, поскольку стоп-лоссы и маржинальные требования каскадом распространялись по рынку.
Несмотря на турбулентность, Биткойн продемонстрировал устойчивость вблизи ключевых уровней поддержки. Зона от $85 000 до $81 000 продолжает привлекать покупателей, помогая стабилизировать цены после волны ликвидации. На момент написания Биткойн торговался около $88 000, что немного выше в тот день, что позволяет предположить, что спрос не полностью испарился.
Более широкие макроэкономические силы также усложняют перспективы. Решение Банка Японии поднять процентные ставки на 25 базисных пунктов ознаменовало конец трехдесятилетней эры сверхнизких ставок. Этот исторический сдвиг угрожает давней торговле иенами, которая обеспечивала обильную ликвидность мировым рынкам. По мере сворачивания этой торговли рисковые активы, включая криптовалюты, могут столкнуться с постоянными препятствиями по мере ужесточения условий ликвидности.
Кредитное плечо остается определяющей чертой современной криптографической среды. Только в декабре было отмечено несколько сессий, когда общая сумма ликвидаций превысила 500 миллионов долларов, причем непропорционально большую роль сыграли бычьи позиции. С приближением периода праздников снижение ликвидности и ребалансировка портфеля могут еще больше усилить колебания цен.
Хотя некоторые трейдеры сохраняют оптимизм в отношении среднесрочных перспектив Биткойна, недавнее ценовое движение подчеркивает растущее влияние макрошоков и позиционирования деривативов. В краткосрочной перспективе вероятна повышенная волатильность, поскольку рынки сталкиваются с меняющимися глобальными денежно-кредитными условиями и все более осторожным фоном рисков.
комментарии