Цель роста Китая достигнута, поскольку экспорт игнорирует тарифы США
Цель роста Китая достигнута, поскольку экспорт игнорирует тарифы США
Цель роста Китая оказалась в центре внимания мировых рынков после того, как Пекин подтвердил, что его экономика выросла на 5% в прошлом году, достигнув своей официальной цели, несмотря на растущее внутреннее и внешнее давление. Результатом стало то, что сильный экспорт и рекордное положительное сальдо торгового баланса помогли компенсировать слабый потребительский спрос, продолжительный спад на рынке недвижимости и неопределенность, связанную с торговой политикой США.
Официальные лица заявили, что в последнем квартале 2025 года рост замедлился до 4,5%, подчеркнув проблемы, стоящие перед второй по величине экономикой мира. Несмотря на это, власти отдали должное производственному потенциалу и зарубежному спросу, которые подтолкнули общий рост к запланированному уровню, подчеркнув важность экспорта для поддержания динамики.
Цель роста Китая поддерживается резким ростом экспорта
Ключевым фактором роста экономики Китая стал исторический профицит торгового баланса. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что Китай зафиксировал профицит в размере $1,19 трлн, самый большой за всю историю, поскольку экспорт на рынки за пределами США резко увеличился. Более низкие цены и сильные производственные мощности позволили китайским фирмам сохранить объемы поставок, несмотря на тарифное давление.
Однако экономисты предупреждают, что полагаться на экспорт для обеспечения экономического роста может оказаться неустойчивым. Снижение цен помогает сохранить долю рынка, но также снижает рентабельность. Со временем эта стратегия может ослабить корпоративные балансы и замедлить инвестиции, ограничивая будущее расширение.
Внутренний спрос остается под давлением
Несмотря на высокие темпы экспорта, внутренний спрос продолжал отставать. Розничные продажи в декабре выросли всего на 0,9%, что является самым медленным темпом за три года. В результате потребительские расходы не смогли оказать значимой поддержки экономическому росту, что усилило опасения по поводу доверия домохозяйств.
Аналитики описывают текущую ситуацию как двухскоростную экономику. Производство и торговля продолжают расширяться, однако сфера услуг, потребление и деятельность, связанная с недвижимостью, остаются на низком уровне. Этот дисбаланс поднимает вопросы о качестве и продолжительности экономического роста, даже несмотря на то, что цель экономического роста Китая была достигнута.
Спад рынка недвижимости подрывает доверие
Сектор недвижимости Китая остается одним из самых серьезных тормозов для экономики. Новые данные показали, что цены на жилье упали на 2,7% в декабре по сравнению с годом ранее, что стало самым резким снижением за пять месяцев. Инвестиции в недвижимость также упали на 17,2% в прошлом году, что отражает стресс девелоперов и слабые настроения покупателей.
Поскольку недвижимость когда-то составляла около четверти экономической деятельности, спад имел широкомасштабные последствия. Строительство замедлилось, благосостояние домохозяйств снизилось, а финансы местных органов власти оказались под давлением. В результате многие потребители стали более осторожными в расходах.
Читайте также
Ранняя подача налоговых деклараций
Ведение бизнеса в Уганде
Перспективы частного сектора Уганды
Цель экономического роста Китая поставлена под сомнение аналитиками
Хотя официальные данные показывают, что цель экономического роста Китая была достигнута, некоторые экономисты сомневаются в точности данных. Цзычунь Хуан из Capital Economics заявил, что цифры, вероятно, завышают рост как минимум на 1,5 процентных пункта, указывая на слабые инвестиции и вялую потребительскую активность.
Подобный скептицизм отражает более широкие сомнения в фундаментальной силе экономики. Хотя общий рост оправдал ожидания, структура роста предполагает наличие более глубоких уязвимостей, которые могут проявиться в случае ухудшения условий экспорта.
Демографический спад добавляет долгосрочный риск
Проблемы Китая выходят за рамки краткосрочных экономических циклов. Данные, опубликованные вместе с данными о росте, показали, что в 2025 году рождаемость упала до 7,9 миллиона, что является самым низким уровнем с момента начала регистрации в 1949 году. В то же время численность населения сокращается четвертый год подряд.
Экономисты предупреждают, что демографический спад будет еще больше подавлять спрос на жилье и потребительские расходы. Со временем сокращение рабочей силы может ограничить рост производительности и затруднить поддержание роста на нынешнем уровне.
Торговая напряженность и политическая неопределенность
Глобальные торговые риски также омрачают перспективы. Аналитики отмечают, что устойчивость экспорта Китая может отражать более низкие, чем ожидалось, тарифы США после временной паузы, согласованной с Вашингтоном. Однако эта пауза истекает в ноябре 2026 года, что создает новую неопределенность.
Кроме того, недавние угрозы президента США Дональда Трампа ввести новые пошлины на страны, торгующие с Ираном или выступающие против геополитических планов США, могут осложнить торговую среду Китая. Растущая зависимость от экспорта делает экономику более уязвимой к таким потрясениям.
Баланс между стимулом и стабильностью
Как только цель роста Китая была достигнута, политики, похоже, ограничили дополнительные стимулы, эффективно сохраняя ресурсы на этот год. Чиновники пообещали проводить активную политику по поддержанию доверия, однако они также сталкиваются с растущей задолженностью и финансовыми рисками.
Пекин сейчас сталкивается с деликатным балансированием. Оживить внутренний спрос без увеличения чрезмерного долга по-прежнему сложно, особенно при избежании чрезмерной зависимости от экспорта в условиях неопределенности глобальной ситуации.
Статья «Цель роста Китая достигнута, поскольку экспорт бросает вызов тарифам США» впервые появилась в газете «Uganda Times».
комментарии