Ценится ли благодарность?

Публикация в группе: Новости планеты

Президент Хавьер Милей имеет дурную привычку ругать журналистов, но, по крайней мере, он не демонизирует целые газеты, как Кристина Фернандес де Киршнер с Кларион (за исключением, возможно, нашей родительской публикации Профиль) – в минувшие выходные он написал свою первую президентскую статью для Нация под названием «Возвращение на путь роста».

Практически каждый экономист согласен с тем, что после двух отрицательных лет восстановление в зарождающемся 2025 году почти неизбежно (при этом большинство прогнозов колеблются в районе пяти процентов ныне несуществующего бюджета на 2025 год, в то время как депутат от оппозиционного Радикального гражданского союза Мартин Тетаз даже говорит о возможных двузначных цифрах). рост к середине года) – сам Милей подчеркивает кредитный потенциал, предлагаемый бюджетным и квазифискальным дефицитом, который больше не пожирает 15 процентов экономики при этом мы видим, что конец пути роста наступит через 40 лет – но все это еще ждет нас, поскольку только три процента этого года уже остались в прошлом. Вместо этого сегодняшняя колонка будет сосредоточена на самой актуальной проблеме, которую Доминго Кавалло назвал «преувеличенным повышением курса» валюты, что отражается в продолжающемся массовом исходе летних отдыхающих в Бразилию, Чили и даже в Пунта-дель-Эсте.

Милей также затрагивал эту проблему в другом месте своей обычной запутанной техно-болтовни (концентрируясь на экономических вопросах, а не на экономических вопросах). человеку оскорбления), отвергая любое понятие «отставания обменного курса» как заблуждение. По его мнению, финансовая платежеспособность, сохранявшаяся на протяжении всего прошлого года, дает его модели платежеспособность, которой не хватало во все остальные времена, когда песо рос. Таким образом, «сладкий платеж» Хосе Мартинеса де Оса (министра экономики военной диктатуры в период с 1976 по 1981 год) возникла из-за подавления доллара путем постоянного повышения процентных ставок, тогда как нынешняя либертарианская администрация ликвидировала квазифискальный дефицит посредством нисходящей спирали процентных ставок. Строго говоря, Мартинес де Ос не повышал процентные ставки, но предоставил им свободу следовать законам спроса и предложения во все более спекулятивной манере вопреки жестко запрограммированной девальвации своей валюты. планшет. В этом контексте также интересно отметить, что главным двигателем девальвации в Бразилии является не печатание денег или наличие у Лулы 37 министерств (как мог бы предположить Милей), а повышательное давление, оказываемое на процентные ставки государственным долгом в стране с независимым Центральным банком. – другими словами, повышение процентных ставок, предположительно вызывающее переоценку валюты Мартинеса де Оса, приводит Бразилию к девальвации, тогда как нисходящая спираль Милеи приводит к тому, что Кавалло оценивает в 20 процентов. признательность. А Милей будет игнорировать то, что происходит в Бразилии, на свой страх и риск.

Паникеры предупреждают, что реальный обменный курс колеблется в районе последних лет прошлого столетия, когда конвертируемость Кавалло вступала в кризис, но Милей утверждает, что паритет доллара и песо (который стал дразнительно близким в последние месяцы) был подорван политикой Карлоса Менема. бюджетный дефицит – проблема, с которой он не сталкивается. По его мнению, обменный курс следует измерять с учетом внутренних, а не внешних факторов – с учетом падения инфляции с 25 с лишним процентов в конце 2023 года до едва превышающей девальвацию «ползущей привязки» на два процента в месяц к концу прошлого года. в год (теперь он предлагает сократить эти темпы вдвое) и на фоне увеличения средней заработной платы более чем втрое в долларовом выражении с 300 до 1100 долларов США. Тем не менее, большинство цен выражено в песо, а не в долларах, а массовое сокращение субсидий, помогающее поддержать профицит бюджета, привело к столь же гигантскому скачку в счетах за коммунальные услуги и тарифах на транспорт за счет как потребительских расходов, так и сбережений.

Кавалло рассматривает манипулируемую ревальвацию валюты как колебания и обходные пути, ускоряющие искоренение инфляции и одновременно накапливающие конкурентные недостатки: первое способствует, а второе препятствует устойчивому росту, который в любом случае не может сосуществовать с «акции» Валютный контроль и контроль за капиталом. Что особенно беспокоит бывшего министра, так это «огромный» торговый профицит, оцениваемый примерно в 17 миллиардов долларов США, который не преобразуется в какие-либо значительные чистые накопления резервов Центрального банка. Это связано с тем, что песо для покупки долларов могут быть там благодаря профициту бюджета, но доллары неуловимы – сильная валюта приведет к резкому увеличению импорта за счет местных производственных секторов (если только они не смогут резко повысить производительность, чтобы преодолеть полвека стагнации, не считая лет Кавалло), в то время как экспорт всех видов будет препятствовать, что в конечном итоге нанесет ущерб платежному балансу. Проблемы с цепочкой платежей, с которыми сталкиваются такие солидные агробизнесы, как Grobos, могут указывать на то, что некоторые из этих опасений уже реализуются.

В ответ на обвинения в завышенном курсе валюты Милей утверждает, что многочисленные девальвации с течением времени (даже если он начал свое президентство с одной из крупнейших), которые всегда делали экономику искусственно более конкурентоспособной, когда все. Когда Кавалло, основываясь на своем собственном опыте, предупреждает, что сильный песо может продлить рецессию на протяжении пятидесяти лет (1998-2002 гг.), Милей, похоже, почти приветствует такую перспективу, если только сильные выживут, оставив более бедную и слабую экономику более по-настоящему конкурентоспособной – это казалось бы, цель «более глубокой бензопилы», объявленной в этом году. Если бы Аргентина изменила свою продуктовую линейку, чтобы она больше напоминала его видение «золотых лет» в десятилетия, предшествовавшие 1916 году – когда доминировали такие первичные продукты, как сельскохозяйственная продукция, горнодобывающая промышленность, нефть и газ, с высокими технологиями, добавляющими более современный оттенок – и без обрабатывающей промышленности, созданной в результате последующего импортозамещения, это могло бы стать «концом, которого искренне желали», как смерть для Гамлета.

Повышение курса валюты (с неоценимой помощью притока налогов в размере 32 миллиардов долларов США) стало центральным фактором, подарившим Милеи весну мечты – давайте посмотрим, повлияет ли тот же самый фактор, побудивший несколько миллионов аргентинцев провести отпуск за границей этим летом, на платежный баланс колесо вращается в противоположную сторону.