Доходность эталонных японских облигаций продемонстрировала самый резкий годовой рост с 1994 года

ТОКИО, 30 декабря: Базовые японские государственные облигации (JGB) упали во вторник в последний торговый день года, в котором наблюдался самый резкий скачок доходности за последние три десятилетия из-за опасений по поводу финансов страны.

Доходность 10-летних JGB выросла на 2 базисных пункта (б.п.) до 2,075 процента, что недалеко от уровня 2,1 процента 22 декабря, который был самым высоким с февраля 1999 года. Доходность, которая движется обратно пропорционально ценам облигаций, выросла почти на один процентный пункт в 2025 году, что является максимальным показателем с 1994 года.

У банков JGB был волатильный год, поскольку центральный банк сократил покупки облигаций, инфляция укрепилась, а правительство приняло стратегию роста, основанную на масштабном бюджетном стимулировании.

Доходность долгосрочных облигаций резко выросла с начала ноября, достигнув последовательно рекордных максимумов, на фоне опасений по поводу размера плана расходов премьер-министра Санаэ Такаити. Краткосрочная доходность столкнулась с повышательным давлением, поскольку Банк Японии повысил процентные ставки и дал понять, что их дальнейшее повышение уже на подходе.

Доходность двухлетних облигаций JGB, которая наиболее чувствительна к политике центральных банков, выросла на 1 б.п. до 1,165%.

Банк Японии в начале этого месяца повысил ключевую ставку до 30-летнего максимума в 0,75 процента с 0,5 процента. Краткое изложение мнений заседания, опубликованное в понедельник, показало, что многие члены совета директоров увидели необходимость дальнейшего повышения ставки, чтобы справиться с инфляцией.

Июльское заседание выглядит наиболее вероятной возможностью для следующего повышения ставок, но сроки могут быть изменены, если иена продолжит слабеть по отношению к доллару, по мнению старшего рыночного экономиста Mizuho Securities Юсуке Мацуо.

«Валютная защита может стать фактическим приоритетом», — заявил Мацуо в заметке. «Это может привести к рассмотрению возможности ускорения вышеупомянутых темпов повышения ставок, что требует бдительности».

Доходность 20-летних JGB упала на 1,5 б.п. до 2,985%, а доходность 30-летних облигаций упала на 1,5 б.п. до 3,41%.