Литиевые контракты: отчаянная ставка

послушай новости

Бесспорно, что Боливия пропустила несколько этапов промышленной разработки лития из солончаков. Эта преступная задержка вызвана двумя причинами: дилетантизмом тех, кто отвечает за проведение этого процесса в правительстве Эво Моралеса, и смирительной рубашкой Конституции, законов о горнодобывающей промышленности и YLB. Правительства MAS на собственном горьком опыте осознают, что доверие и правовая безопасность необходимы для привлечения инвестиций. При нынешнем правительстве предпринимаются попытки что-то изменить, исправив предыдущие ошибки и преступления, но, похоже, отчаяние и высыхающая идеология не являются хорошими советчиками.

Контракт по месторождению лития в Боливии (YLB) с российской компанией Uranium One Group (UOG) заслужил точный анализ Фонда Миленио (Milenio_coy503_YLB_UOG) и своевременные замечания Эктора Кордовы (ANF_Contrato_Litio_Uranium), которые я рекомендую прочитать.

В контексте этого анализа, вкратце, контракт между YLB и UOG заключается в следующем:

YLB приобретает установку прямого извлечения лития (EDL) мощностью 9000 тонн (этапы I и II, единственные, которые обязательно будут реализованы).
Этот UOG финансирует его (~$700 млн), строит его и передает имущество YLB в течение 18 месяцев (расчетно до июля 2026 года), а затем, по другому контракту, продолжает его эксплуатировать в течение 20 лет; платная услуга от YLB.
Пусть инвестиционные и операционные расходы UOG покрываются YLB за счет продукции завода.

Беглое прочтение двух контрактов обнаруживает больше сомнений, чем уверенности: контракт UOG касается Случайной ассоциации, а контракт китайского консорциума, как и следовало ожидать, – услуг. Разница, которую я нахожу, заключается в том, что если бы прибыль была, то в первом случае 51% достался бы YLB, а 49% — UOG. Но какие преимущества может дать строительство и сдача промышленного предприятия за 18 месяцев существования компании?

И будет ли в какой-то момент прибыль? Текущие и будущие цены на карбонат лития (Li2CO3) не достигают $20 000 за тонну ($/т), но в контракте с UOG цены оцениваются более чем в $30 000/тонну.

Конечно, цель UOG — не заработать на инвестициях, а обеспечить поставки продукции завода, за счет чего YLB вернет все затраты на проект. Если цена на Li2CO3 упадет, UOG получит больше тонн продукта, а если она вырастет, то компания быстрее окупит свои инвестиции. Короче говоря, UOG никогда не проигрывает, в отличие от YLB, который будет платить налоги и роялти за формально полученную продукцию.

Экологические проблемы имеют решающее значение: 350 м3/час воды будет добываться из скважин, скорость восстановления которых еще не определена количественно, что обуславливает проведение экологических и социальных консультаций; Электрическая энергия (35 МВт между солнечной и гидроэнергетикой) будет поставляться компанией ENDE, но откуда не сообщается; Химические отходы завода не подсчитывались, и их обращение с ними не планировалось.

Наконец, не указано назначение побочных продуктов процесса EDL (калий, бор, натрий, магний и др.) и проданная нам мечта об «индустриализации энергетики будущего» посредством катодов и батарейки, не реализован .

«Спешная кошка родила слепых котят», — говорила моя мудрая бабушка. Литиевые контракты заслуживают детального анализа и лучшей социализации, и неуместно, чтобы их подписывало уже ушедшее правительство, принося больше боли, чем славы.

Короче говоря, контракт YLB-UOG — это запоздалая попытка войти в литиевый бизнес путем поставки продукции в Россию в обмен на строительство и эксплуатацию завода EDL, без каких-либо гарантированных прибылей или участия YLB в цепочке создания стоимости лития.