Милей прокладывает путь вкладчикам, чтобы они перестали прятать деньги под диванами

После десятилетий финансовых кризисов аргентинцы склонны хранить свои деньги где угодно, кроме банка – под диваном, в закопанных на заднем дворе дворах или в пуленепробиваемых бункерах. Один бывший политик, как известно, хранил деньги в местном монастыре. Монахини помогли.

Президент Хавьер Милей убедил почти 300 000 аргентинцев декларировать более 20 миллиардов долларов США в рамках программы налоговой амнистии, которая установила, что депозиты, превышающие 100 000 долларов США, должны оставаться нетронутыми на банковских или брокерских счетах до 1 января 2026 года, чтобы избежать сбора. После этого аргентинцы, имеющие так называемые счета CERA, смогут свободно перемещать свои деньги – это проверка доверия местных жителей к либертарианскому лидеру, а также возможный переломный момент в привычках сбережений аргентинцев.

«На изменение культуры «под матрасом» в Аргентине потребуются годы», — сказал Себастьян Домингес, исполнительный директор налоговых консультантов SDC и профессор Университета Буэнос-Айреса. «Что-то явно изменилось – это не то же самое, что два года назад – но историю Аргентины трудно стереть. Чтобы оставаться на этом пути, нужны выборы за выборами».

Укоренившиеся в прошлых кризисах – особенно крахе 2001 года, когда долларовые депозиты в одночасье были конвертированы в песо – миллионы аргентинцев копят наличные дома, остро осознавая, насколько быстро могут ухудшиться финансовые условия. Совсем недавно, в октябре, распродажа на рынке заставила местных жителей броситься покупать доллары, опасаясь нового колебания политического маятника перед промежуточными выборами.

Ситуация, возможно, меняется при Милее после того, как его партия одержала победу на промежуточных выборах, и на прошлой неделе он получил поддержку в Конгрессе, приняв первый за многие годы годовой бюджет. При нем инфляция также резко упала, а предвыборные слухи о девальвации песо рассеялись.

У Милея в рукаве есть еще один козырь, позволяющий хранить сбережения в банке и привлекать больше незадекларированных средств в экономику, чтобы поддержать экономический рост. Конгресс только что принял закон под названием «Закон о финансовой невиновности», который значительно повышает минимальные уровни, прежде чем налоговые органы Аргентины смогут преследовать граждан за уклонение от уплаты налогов и другие финансовые преступления. Основная цель состоит в том, чтобы стимулировать более широкое использование незадекларированных средств, не опасаясь в дальнейшем юридической проверки.

«Почти 200 миллиардов долларов США лежат под матрасами, которые могли бы приносить проценты и генерировать кредиты», — заявил министр экономики Луис Капуто на конференции с местными инвесторами в декабре. «Это не имеет смысла, но большинство аргентинцев делают это – и это должно измениться».

Долларовые депозиты частного сектора в финансовой системе увеличились более чем вдвое с тех пор, как Милей вступил в должность два года назад, и составили 36 миллиардов долларов США, что является самым высоким показателем со времени массового изъятия банковских вкладов в начале 2002 года. Это позитивное развитие, но, согласно отчету Центрального банка за прошлый год, по-прежнему лишь малая часть от примерно 204 миллиардов долларов США наличных денег, которые аргентинцы держат вне банков.

Последняя крупная налоговая амнистия в Аргентине состоялась при дружелюбном к рынку правительстве Маурисио Макри, который в 2016 году запустил программу, которая привлекла еще большие суммы, на общую сумму около 120 миллиардов долларов США. Однако экономический кризис обрек его президентство к 2019 году, и долларовые депозиты снова резко упали после того, как левое перонистское движение вернулось к власти и ужесточило контроль за капиталом.

При Милеи прекращение блокировки CERA станет «особенно важным испытанием», сообщил местный брокер Grit Capital Group в записке для инвесторов, добавив, что существует «значительная вероятность», что домохозяйства и компании смогут вывести капитал за границу после снятия ограничений.

«Доверие растет, но для богатых аргентинцев по-прежнему остается выбор по умолчанию – хранить свои долларовые сбережения в офшорах», – сказал Уолтер Стоппельверт, директор по инвестициям фирмы.

По данным налогового ведомства, в результате амнистии на специальные счета CERA поступило почти 24,5 миллиарда долларов США. На недавней пресс-конференции глава Центрального банка Сантьяго Баусили заявил, что сумма, которая остается заблокированной в системе – и потенциально может быть снята, начиная с января – сейчас «значительно ниже 20 миллиардов долларов США». Ни Центральный банк, ни налоговая служба не ответили на запросы обновленных данных или о том, принимает ли правительство превентивные меры.

Некоторые аналитики ожидают, что Аргентина переведет часть свободных средств в инвестиционные портфели, добавив, что рост долларовых депозитов является значительным в стране, где банковская система остается структурно небольшой.

Тот факт, что они продолжают расти, является признаком доверия к экономической программе Милеи, сказала Пилар Тавелла, руководитель отдела макроэкономической и суверенной стратегии Balanz.

«Пока мы не видим срочности в выводе средств», — сказала она. «Некоторые движения будут, но мы ожидаем, что они будут сдержаны».

Дэвид Фелиба, Bloomberg