Santander, BBVA и Deutsche возглавили репо для Аргентины на сумму 3 миллиарда долларов США

Аргентина получила кредит в размере 3 миллиардов долларов США от группы международных банков, чтобы помочь покрыть выплаты по внешнему долгу, подлежащие выплате через два дня, и пополнить истощенную казну страны.

Центральный банк заключил соглашение об обратном выкупе (или репо) сроком на один год с кредиторами по ставке 7,4 процента, говорится в заявлении банка утром в среду.

В сделке приняли участие шесть международных банков, сообщили два человека, знакомых с ситуацией, которые попросили не называть их имени, обсуждая личную информацию. Banco Santander SA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA и Deutsche Bank AG вложили около $680 млн каждый, говорят источники, из них $510 млн поступило от Goldman Sachs Group Inc, $340 млн от JPMorgan Chase & Co. и около $100 млн от Bank of China Ltd.

Представители JPMorgan, Goldman, BBVA и Santander отказались от комментариев.

Представитель Deutsche Bank не сразу прокомментировал ситуацию, а представитель Bank of China не сразу ответил на запрос.

Администрация президента Хавьера Милея стремилась накопить достаточно долларов, чтобы выполнить платеж в размере 4,3 миллиарда долларов США, который должен был состояться в пятницу, но на данный момент предпочитала не немедленно возвращаться на международные рынки облигаций. Правительство предоставило банкам в качестве залога местные облигации, номинированные в долларах, со сроком погашения в 2035 и 2038 годах, известные как Бонарес.

По облигациям была установлена ​​скидка в размере 40 процентов, а это означало, что Аргентине пришлось вернуть около 5 миллиардов долларов США, чтобы получить доступ к 3 миллиардам долларов США наличными, сказали люди. Министерство экономики не сразу ответило на запрос о комментариях.

Суверенный долг Аргентины вырос поперек кривой, прежде чем свести на нет этот рост. Глобальные облигации со сроком погашения в 2035 году, одни из самых ликвидных, выросли на целых 0,4 цента, но в 12:30 в Буэнос-Айресе торговались на уровне около 74,5 цента за доллар. Доходность упала до 9,8 процента.

По словам человека, знакомого с ситуацией, в понедельник Казначейство Аргентины выкупило более половины доходов от приватизации гидроэлектростанций стоимостью 700 миллионов долларов США. Тем временем, согласно официальному заявлению, Центральный банк совершил свою первую покупку доллара за девять месяцев, купив на валютном рынке 21 миллион долларов США. Во вторник он купил еще 83 миллиона долларов США.

«Правительство стремится не только покрыть предстоящие сроки погашения, но и увеличить резервы и построить мост стоимостью примерно в 1,5 миллиарда долларов США, чтобы пережить пиковые месяцы урожая», — сказал Рамиро Бласкес, стратег StoneX по Латинской Америке. «Это имеет смысл, потому что до тех пор, пока не будет собран урожай, будет трудно купить много долларов на спотовом рынке, особенно учитывая, что инфляция все еще высока, а политики стремятся избежать ее подпитки более слабым песо».

Министр экономики Луис Капуто заявил несколько недель назад, что банки предложили финансирование репо на сумму до 7 миллиардов долларов США, среди других вариантов, находящихся на рассмотрении.

В рамках подготовки Минэкономики на прошлой неделе провело обмен долга с ЦБ. Сделка помогает получить обеспечение в виде суверенных облигаций, номинированных в долларах, которые могут быть заложены в рамках структуры репо, как и предыдущие операции с участием Центрального банка.

«Ставка в 7,4 процента является очень позитивной, и годовой срок показывает, что экономическая команда уверена, что накопление резервов получит импульс в этом году», — сказал Уолтер Стоппельверт, директор по инвестициям Grit Capital Group. «Рынок действительно реагирует на недавние покупки долларов Центральным банком, которые сигнализируют о более сильных обязательствах, чем само репо, уже учтенное в цене».

Сделка репо, которая выходит за рамки непосредственных сроков погашения и носит краткосрочный характер, также подчеркивает необходимость восстановления доступа Аргентины на рынок в этом году. В середине 2025 года администрация Милея подписала двухлетний кредит репо на сумму 2 миллиарда долларов США с международными банками, срок погашения которого истекает в следующем году, в дополнение к аналогичному двухлетнему соглашению на сумму 1 миллиард долларов США, подписанному ранее в том же году, что пополнило объем краткосрочных обязательств.

Вскоре внимание будет обращено на потенциальное возвращение Аргентины на международные рынки. Официальные лица дали понять, что урегулирование январских сроков погашения является ключевым шагом к дальнейшему снижению странового риска, который уже находится на многолетнем минимуме, и прокладывает путь к более дешевому финансированию в будущем.

Новое финансирование со стороны Уолл-стрит усиливает импульс Милея, поскольку его партия выиграла промежуточные выборы в Аргентине в октябре, добившись возвращения после резкой распродажи на рынке до того, как голосование стимулировало получение финансовой помощи от администрации Трампа в размере 20 миллиардов долларов США. Либертарианская партия президента стала крупнейшим блоком в Конгрессе, в то время как лидерство в рядах перонистской оппозиции остается раздробленным.

Милей воспользовался своей вновь обретенной политической силой, чтобы принять в декабре первый годовой бюджет Аргентины во время своего президентства, закрепив свой финансовый профицит. Он также принял закон о налоговой амнистии и в следующем месяце выступит с законопроектом о трудовой реформе, который проверит его навыки ведения переговоров с влиятельными губернаторами и центристскими блоками, которые ему нужны.

Аналитики прогнозируют, что экономика Аргентины вырастет на 3,4 процента в этом году после прогнозируемого роста на 4,4 процента в 2025 году, согласно последнему опросу экономистов Центрального банка.

Игнасио Оливера Долл и Дэвид Фелиба, Bloomberg