Долларовые облигации Telefónica Moviles Chile SA упали до самого низкого за год на прошлой неделе, так как жесткая конкуренция на рынке мобильных телефонов увеличила убытки, а материнская компания разгружает активы по всей Латинской Америке.
Записки компании, причитающиеся 2031, упали на 7,2 цента на доллар с августа до 74,5 центов, что является самым низким с февраля 2024 года. Только в прошлом месяце облигации упали на 2,5 цента, что является одним из худших выступлений среди чилийских долгов.
Чилийская подразделение Испании Telefónica является последней жертвой конкуренции с резким рынком на рынке мобильных телефонов в Чили, которая в прошлом году подтолкнула соперника в разбирательство в банкротством в главе 11. Степень проблем Telefónica Chile стала очевидной 27 февраля, когда она сообщила о потере 446,6 млн. Долл. США за прошлый год, что в шесть раз больше в 2023 году. Теперь инвесторы ставят под сомнение приверженность Telefónica к Чили, поскольку он продает активы в Аргентине и Колумбии.
«Когда в последние годы мы добавляем выход Telefónica из региона, а также плохую работу Telefónica Chile, имеет смысл, что облигации начинают отражать то, что происходит более мрачно», – сказал Хуан Дживелекян, аналитик Balanz Capital Valores.
Выручка от мобильных услуг Telefónica Chile, его основного бизнеса, сократилась на 7,4% в 2024 году, так как жесткая конкуренция за цены в отрасли привела к снижению количества клиентов.
Согласно последним данным, собранным регулятором, Movistar, как известно их услугам мобильного телефона, показала, что его доля рынка до 23,7% в течение 12 месяцев до сентября с 26,9% годом ранее.
В ответ Telefónica Chile сократила эксплуатационные расходы, чтобы улучшить маржу в прошлом году, по словам человека, обладающего знаниями компании, который попросил не быть названным. Регулирующие изменения также должны ослабить конкурентное давление в отрасли, сказал человек.
Рок дно
На данный момент ответ компании не убедил инвесторов. В прошлом месяце долларовые облигации Telefónica Chile внесли им 4,76%. Только узы WOM стали хуже.
Долларовые облигации компании в настоящее время имеют распространение более 250 базисных пунктов по сравнению с конкурентами Empresa Nacional de Telecomunicaciones. Их распространение в США также находится на их пике.
Прошлогодние убытки и снижение доли рынка привели к тому, что S & P Global Ratings понизили Telefónica Chile до Junk в октябре, в то время как Fitch Ratings снизил свои перспективы до отрицательного в сентябре. Если Fitch теперь вырезает на одну ступеньку на мусор, Telefónica Chile станет падшим ангелом.
«Негативные результаты в Чили в 2024 году усугубляют ситуацию и поднимают вопросы о будущем Telefónica в стране», – сказал Хосе Игнасио Диас, старший аналитик по телекоммуникациям в Латинской Америке в консультативной фирме IDC.
Исход
В прошлом месяце испанская компания объявила о продаже своей доли в Telefónica Moviles Argentina за 1,25 миллиарда долларов США. Это произошло всего через девять дней после того, как его перуанское подразделение подано на защиту от банкротства в Главе 15 после того, как оно объявило себя неплатежеспособным в Перу.
Chase & Co. посмотреть на продажу своего подразделения. Особенно
«Итак, возникает вопрос: действительно ли Telefónica спешит выйти?» Дживелекиан сказал. «Это вне вариантов и продает все, что может по любой цене?»
Если есть продажа, Telefónica Chile может оказаться не таким привлекательным для инвесторов после того, как она продала 60% своего оптоволоконного оборудования KKR & Co. в 2021 году, добавил Дживелекан.
«Кто хочет выйти на рынок, где очень мало роста, существует большое давление со стороны инфляции, и существует большое давление, чтобы передавать инфляционные эффекты конечному клиенту», – сказал он.
WOM получила единую заявку в процессе продажи в ноябре, и это было от собственных кредиторов. Эта продажа не только сильно судится за любую попытку разгрузить Telefónica Chile, но и раздавила любые надежды на консолидацию в отрасли.
В другом месте на рынке мобильных телефонов Liberty Latin America Ltd. решила не вводить больше капитала в Clarovtr в прошлом году, эффективно выходя из компании, которая потеряла деньги.
На данный момент, однако, Telefónica не дает никаких указаний на то, что она будет делать с его операциями в Чили, с этой неопределенностью взвешивает связи.
«Крайне важно, чтобы Telefónica определяет четкую стратегию Чили», – сказал Диас. «Инвестиции в инновации и разработка новых услуг станут ключом к поддержанию ее конкурентоспособности во все более динамичной среде».
Каролина Гонсалес / Блумберг
Автор публикации
- Галерея пользователя
- Гостевая пользователя
АВТОРИЗУЙТЕСЬ, чтобы написать в гостевухе
!
Пока нет записей в гостевой книге пользователя
КОММЕНТЫ